Președintele SUA, Donald Trump FOTO Captură video The National Desk Noul președinte al Rezervei Federale a SUA, Kevin Warsh, și-a imprimat rapid stilul asupra instituției, optând pentru o comunicare mai sobră și mai puțin transparentă, apropiată de modelul practicat în anii 1990 de fostul șef al Fed, Alan Greenspan, relatează Reuters. La prima reuniune de politică monetară condusă de Warsh, Fed a decis menținerea dobânzii de referință în intervalul 3,50%-3,75%, nivel la care aceasta se află din decembrie. Mesajele transmise după ședință au fost însă interpretate de investitori ca un semnal că majorarea dobânzilor ar putea reveni pe agenda băncii centrale. Potrivit analiștilor, noul președinte al Fed a pus accent aproape exclusiv pe combaterea inflației, fără a oferi explicații detaliate cu privire la condițiile care ar putea determina instituția să majoreze sau să reducă dobânzile în perioada următoare. Abordarea a alimentat așteptările privind o posibilă creștere a dobânzilor, ceea ce a dus la majorarea randamentelor obligațiunilor americane. Krishna Guha, fost responsabil pentru comunicare la Fed New York și actual vicepreședinte al firmei de analiză Evercore ISI, consideră că lipsa unor explicații clare privind strategia instituției a amplificat puternic reacția piețelor. În ultimele două decenii, Rezerva Federală a devenit tot mai transparentă, oferind explicații ample despre perspectivele economice și despre intențiile sale de politică monetară. Procesul s-a accelerat după criza financiară din 2008 și în timpul pandemiei, perioadă în care fostul președinte al Fed, Jerome Powell, a avut un rol central în calmarea investitorilor și a populației. Kevin Warsh pare însă să prefere revenirea la un model mai restrâns de bancă centrală, cu mai puține explicații publice și cu un mesaj mai concentrat. Declarația publicată după ședința din această săptămână a fost considerabil mai scurtă decât cele din ultimii ani și a eliminat o serie de formulări folosite în mod obișnuit pentru explicarea situației economice. Una dintre modificări a atras atenția economiștilor. În locul formulării simple potrivit căreia „inflația este ridicată”, noul text precizează că inflația este ridicată „în raport cu ținta de 2% a comitetului”. Această nuanță a stârnit întrebări privind modul în care noua conducere interpretează obiectivul de inflație. Fed a eliminat, de asemenea, evaluarea riscurilor legate de ocuparea forței de muncă și inflație, înlocuind-o cu o formulare directă: „Comitetul va asigura stabilitatea prețurilor.” Diane Swonk, economista-șefă a KPMG SUA, a declarat că noua declarație reflectă foarte clar prioritățile lui Warsh și accentul pus de acesta pe controlul inflației. Noul președinte al Fed a anunțat și înființarea a cinci grupuri de lucru care vor analiza posibile reforme ale instituției. Acestea vor examina comunicarea băncii centrale, dimensiunea bilanțului Fed, strategia privind inflația, productivitatea economiei și utilizarea datelor economice în timp real. Unii analiști ridică însă semne de întrebare cu privire la efectele concrete ale acestor grupuri, întrebându-se dacă ele vor produce schimbări reale sau vor relua dezbateri deja purtate în ultimii ani. Kevin Warsh este cunoscut pentru criticile sale la adresa politicilor monetare foarte relaxate adoptate după criza financiară din 2008. Fost membru al conducerii Fed în perioada lui Ben Bernanke, Warsh s-a opus programelor masive de cumpărare de obligațiuni și a părăsit instituția în 2011. Experții avertizează însă că economia actuală este mult mai complexă decât cea din anii 1990, iar piețele financiare s-au obișnuit cu explicații frecvente și detaliate din partea băncilor centrale. În plus, volumul uriaș de date economice disponibile în prezent obligă instituțiile să analizeze permanent noi surse de informații. Cercetătorii Fed consideră că utilizarea datelor în timp real poate aduce beneficii importante, dar avertizează că acestea trebuie integrate cu atenție în modelele economice tradiționale. Rămâne de văzut dacă stilul mai discret promovat de Kevin Warsh va fi suficient pentru a ghida cea mai importantă bancă centrală din lume într-o perioadă marcată de inflație, tensiuni geopolitice și schimbări rapide ale economiei globale.
Pentru mai multe informații, vizitează e-Dâmbovița.ro